三大积极信号悄然出现!超5000亿资金接踵入场

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来源:上海证券报 时间:2020-05-27 19:33:00
A股持续震荡,展开2800点拉锯战,站在当前时点,一些积极信号正在出现。从基本面来看,据机构测算,宏观经济相关指标开始出现边际改善,通胀压力略有缓解,股市宏观晴雨指数大幅改善。从资金面来看,基金发行热度再起,例如,易方达均衡成长一日募资近270亿元,今年前五月偏股型基金发行总规模合计5296.56亿元,同比增长高达239.72%。

原标题:三大积极信号悄然出现!超5000亿资金接踵入场

  A股持续震荡,展开2800点拉锯战,站在当前时点,一些积极信号正在出现……

  从基本面来看,据机构测算,宏观经济相关指标开始出现边际改善,通胀压力略有缓解,股市宏观晴雨指数大幅改善。

  从资金面来看,基金发行热度再起,例如,易方达均衡成长一日募资近270亿元,今年前五月偏股型基金发行总规模合计5296.56亿元,同比增长高达239.72%。

  从机构的对于后市的信心来看,即便是追求绝对收益的股票私募基金,其整体仓位也创出近一年来的新高。

  信号一:

  股市宏观晴雨指数大幅改善

  根据金鹰基金编制的股市宏观晴雨指数,宏观经济相关指标开始出现边际改善,通胀压力略有缓解,晴雨指数从去年底的-4大幅回升至-1,反应股市的宏观气象环境由雨转为阴。

  据了解,宏观晴雨指数由8大类指标合成,包括对短周期经济波动最具指示意义的6类敏感性指标;对政策具有警示意义的通胀情况;对经济状况进行验证确认的同步指标。晴(指数为正且趋势向上)、多云(指数为正但趋势向下)、雨(指数为负且趋势向下)、阴(指数为负但趋势向上)。

  金鹰基金回溯了2007年以来的宏观经济晴雨指数,指数绝对数值的正负,对短期市场的波动有较强的指示意义。

  金鹰基金表示,晴雨指数大幅改善,可以继续择机加仓。目前有两个基本面上的结构亮点,一方面,稳增长政策陆续出台,信用创造出现明显改善;另一方面,虽然外需依然存在不确定性,但随着国内复工推进,内需相关领域见底态势非常明确。

  “在目前点位我们依然建议投资者保持积极的态度,二季度是股市的底部,短期配置内需品种,并观测外需见底信号。方向上依然主要是两块,一方面基本面改善较为明显的消费内需领域,另一方面稳增长预期相关的基建和新基建领域。”金鹰灵活配置基金经理杨晓斌称。

  信号二:

  资金借道权益基金入场

  最近爆款基金频出,资金不断借道权益基金入市。

  从5月的新基金发行来看,汇添富成长混合型基金最终首募规模为115.24亿元、易方达均衡成长股票型基金一日募资269.67亿元,提前结束募集。

  今年以来,投资者借基入市情绪浓厚。

  数据显示,截至5月27日,今年以来新成立的权益基金(包括股票型基金+混合型基金)发行总规模合计5296.56亿元,去年同期成立的权益基金发行总规模合计1559.11亿元,同比增长239.72%。

  监管层也在大力助推权益基金的发展。

  证监会主席易会满在“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示,证监会将积极创造条件畅通各类资金尤其是中长期资金的入市渠道:第一,进一步发展壮大公募基金管理人队伍。继续加大政策支持和引导力度,继续推进商业银行发起设立基金管理公司,支持权益类基金产品创新,进一步拓宽基金投顾服务,更好满足大众投资者理财需求;第二,继续加大沟通协调力度,推动放宽各类中长期资金入市的比例和范围,尽快推动个人养老金投资公募基金政策落地。

  信号三:

  私募信心提升仓位大幅提升

  私募排排网最新数据显示,截至5月15日,股票私募整体仓位为73.68%,创出近一年来的新高,半数股票私募仓位在八成以上。

  百亿私募更是加仓不停,最新仓位为84.34%。

  此外,百亿私募也不断发新产品募资,补充子弹。

  例如,截至5月27日,4月以来,景林资产备案了11只产品,淡水泉备案了13只产品,高毅资产备案了24只产品。

  当前胜率如何?

  不同时点进入市场的胜率不同,持有不同时长的胜率也不同。

  目前上证指数在2800-2900点震荡,历史上当前可比环境下,投资股票型基金收益如何?

  华泰证券基于股票型基金(885012.WI)指数进行回测,把4月末上证综指估值上下10%作为回测环境,测算可比环境下持有股票型基金1年和3年的历史年化收益:从持有胜率看,在历史可比条件下,持有1年收益率为正的概率为74.1%,持有3年胜率能显著提升至94.7%。

  “总体来看,权益资产在1-3年长期视角具备更好的潜在价值。以沪深300为代表的大盘股相对于十年期国开债,已经处于近10年以来96.6%的分位点。”华泰证券分析师表示。

  大盘分析:

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  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

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